引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者(jìzhě) 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的(de)(de)一个破产公告，让(ràng)曾经估值16亿美元（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝的新衣”。

《中国经营报》记者(jìzhě)注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用(yòng)AI帮企业构建应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样开发App”的(de)口号(kǒuhào)。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的(de)年代，这个概念(gàiniàn)直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计(lěijì)获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而(ránér)，Builder.ai的核心技术后来被外界(wàijiè)质疑(zhìyí)。《华尔街日报(huáěrjiērìbào)》在2019年就曾经揭露其大部分代码由印度程序员手动完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和投资人兴奋不已，AI领域的投资热潮(rècháo)兴起。据CB Insights的数据(shùjù)，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产(pòchǎn)反映了AI投资狂热下(xià)的行业(hángyè)乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术(jìshù)概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与(yǔ)业务(yèwù)场景深度融合，优先解决(jiějué)客户痛点(tòngdiǎn)，而非片面追求“炫酷”功能。

靠(kào)“人工”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前(zhīqián)，早早打出(dǎchū)了“无代码+AI”的概念，即不用(bùyòng)写代码就能开发应用(yìngyòng)，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速(xùnsù)成为(chéngwéi)“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得了多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司(zigōngsī)Deepcore的投资。

2021年(nián)，Builder.ai推出了自称为世界第一位人工智能产品经理Natasha能自动生成(shēngchéng)80%代码，可根据描述(miáoshù)生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到2022年，Builder.ai已经筹集了(le)1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得(huòdé)了由卡塔尔投资局领投的2.5亿美元融资。同年(tóngnián)，微软(wēiruǎn)也为Builder.ai背书，作为其战略投资者和(hé)合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中(zhōng)。

这时，Builder.ai的融资(róngzī)总额已超过4.5亿美元，估值约为(wèi)15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念(gàiniàn)获得融资期间，外界也对其掌握的AI技术提出(tíchū)了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码(dàimǎ)是印度程序员(chéngxùyuán)“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称完全依赖人工智能来打造其(qí)产品(chǎnpǐn)。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工(yuángōng)也爆料，公司(gōngsī)会直接采用传统(chuántǒng)软件来处理任务，其他的(de)大部分工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术造假可能是Builder.ai的原罪(yuánzuì)，那么财务(cáiwù)欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司(gōngsī)董事会对(duì)公司运营状况产生了(le)怀疑，于是进行(jìnxíng)了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经(yījīng)曝出，各大投资者纷纷要求(yāoqiú)拿回自己(zìjǐ)的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其(qí)系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年(jīnnián)5月中旬在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产(pòchǎn)，全球项目冻结，公司官网目前(mùqián)已不可访问。值得一提的是，Builder.ai的创始人(chuàngshǐrén)Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任(xīnrèn)CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且受限，无法支付薪资(xīnzī)。

“Builder.ai破产的主因是技术落差与(yǔ)商业模式缺陷。”深度科技研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本(chéngběn)失控；同时过度资本催熟（软银(ruǎnyín)注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户(kèhù)价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软(wēiruǎn)Power Platform），市场份额不足(bùzú)1.5%，最终(zuìzhōng)现金流断裂。

欧洲(ōuzhōu)创业生态的缺失

实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者(tóuzīzhě)普遍受到了(le)FOMO（焦虑错过）心理的驱使，认为(rènwéi)不(bù)投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然(hōngrán)崩塌，或许是这个时代具有代表性事件之一，但绝不会是最后一个(yígè)，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初(jīnniánniánchū)，一家宣称(xuānchēng)可以自动化完成电商(diànshāng)交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包人员手动操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及(jí)私人飞机。

在(zài)AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策过程仍不可(bùkě)解释，非专业人士无法(wúfǎ)验证，而预录制的“实时交互(jiāohù)”视频已经成为行业潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值(gūzhí)泡沫化严重，资本(zīběn)追捧(zhuīpěng)下，仅凭技术概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维(sīwéi)，企业盲目扩张却无造血能力。

郭涛(guōtāo)还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国(yīngguó)乃至欧洲的创业生态问题(wèntí)，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸效应(xiàoyìng)等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购退出，后期(hòuqī)融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态(shēngtài)存在(cúnzài)结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国(gèguó)市场分散降低(jiàngdī)了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲的创业生态虽然有诸多限制，但(dàn)仍有一些亮点，比如(bǐrú)谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖(dǐngjiān)技术公司存在。

对于英国和(hé)欧洲当前(dāngqián)的创业(chuàngyè)生态评价，郭涛表示(biǎoshì)：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期(zǎoqī)投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内(yènèi)分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入(jìnrù)深水区。如何在激烈竞争中找到可持续(chíxù)商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的(de)众生相向世界展开：OpenAI和xAI等顶级人工智能(réngōngzhìnéng)公司(gōngsī)，在“金主”支撑和自我(zìwǒ)造血下活得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院(fǎyuàn)申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基薄弱(bóruò)者必然暴露，欧洲需补足(bǔzú)资本耐心(nàixīn)与市场整合能力。”张孝荣表示。